Inversiones Economicas Hoy

Los futuros del oro

2011-01-09T03:31:10+01:00

Los futuros del oro cayeron por segundo día consecutivo el martes, tocando un mínimo de dos días, debido al optimismo sobre la recuperación económica de EE.UU. que redujo el atractivo de refugio seguro del metal precioso.En la división Comex de la New York Mercantile Exchange, los futuros del oro para entrega en febrero se negociaban a USD1, 410.35 la onza troy durante la mañana europea, perdiendo un 0,31%.Más temprano cayó a US $ 1,408.45 la onza troy, el precio más bajo desde el 31 de diciembre.El lunes, el Instituto de Gerencia y Abastecimiento dijo que su índice manufacturero subió a 57,0 en diciembre, subiendo por decimosexto mes consecutivo. El gasto de construcción de noviembre también aumentó por tercer mes consecutivo, alcanzando un alta de cinco meses, proporcionando una señal positiva para el crecimiento de EE.UU..El índice dólar, que rastrea el desempeño de la divisa estadounidense contra una canasta de seis monedas principales, subió un 0,07% durante la mañana europea.Los precios del oro a menudo se mueven de forma inversa con el dólar de EE.UU., debido a que el oro se vuelve más costoso para los compradores que utilizan otras monedas.Mientras tanto, proveedor mundial de servicios financieros Credit Suisse dijo en un informe el lunes que esperaba que los precios del oro llegaran a USD 1,630 la onza en 2011, citando el aumento de las adquisiciones de lingotes de los bancos centrales.En otra parte, la plata para entrega en marzo cayó un 0,25% para negociarse a 30,62 dólares la onza troy, mientras que el cobre para entrega en marzo bajó un 0,13% para negociarse a US $ 4,431 la libra durante la mañana europea.

Pizarro se desmarca de la carrera a CEOE

2010-11-26T04:09:43+01:00

Fernández había puesto como condición para presentar su candidatura que Pizarro, ex presidente de Endesa o Ibercaja, no lo hiciera, ya que era su candidato favorito. Y esa negativa se confirmó ayer, tal y como avanzaron fuentes de CEIM consultadas por este periódico, por lo que el camino para la candidatura de Arturo Fernández queda allanado.

Sin embargo, el presidente de CEIM no cambió su discurso oficial de las últimas semanas, pese a la renuncia de Pizarro y a los rumores que le sitúan como candidato. Fernández asegura que apoya a los tres que se han presentado (Juan Rosell, Jesús Banegas y Santiago Herrero) y que apurará los plazos (las candidaturas se pueden presentar hasta el 14 de diciembre) hasta decidir si definitivamente opta por suceder a Gerardo Díaz Ferrán al frente de CEOE. Fernández ya ha mantenido reuniones con los tres candidatos y estaría valorando los apoyos con los que cuenta y los que podría proporcionar de cara a las elecciones del 21 de diciembre.

CEIM es la tercera organización con más votos (45), la misma cantidad que Fomento del Trabajo, y tan solo superada por Cepyme (83), por lo que jugará un papel decisivo a la hora de determinar los apoyos para los candidatos. Prueba del papel que va a jugar es la reunión que ha mantenido Juan Rosell, presidente de Fomento de Trabajo, con la presidenta de la Comunidad de Madrid, Esperanza Aguirre, y el presidente del PP, Mariano Rajoy, para intentar convencerles sobre la necesidad de que Madrid apoye la candidatura de Fomento del Trabajo.

El máximo responsable de la patronal catalana denunció ayer que existe un excedente de 150.000 funcionarios en la administración central en los ministerios de Cultura, Sanidad y Educación, que tienen la gran mayoría de sus competencias traspasadas a las comunidades autónomas. Ante esta situación, Rosell apuntó la posibilidad de realizar expedientes de regulación (ERE), "de la misma forma que los empresarios lo hacemos en las empresas". De esta forma, Rosell se apuntó a la idea pronunciada por el nuevo presidente del Instituto de la Empresa Familiar (IEF), Isak Andic, en el último congreso de la organización.

En el mismo sentido, el presidente de Fomento destacó que el problema de fondo era que no existía un control verdadero del gasto en la administración. "Solo se auditan entre un 5% y un 10% de las entidades públicas", remarcó. Rosell, que pronunció una conferencia en el foro Matins Esade, destacó que había que tender a la privatización de los servicios de ocupación, "puesto que el sector privado coloca el 15% de los parados, mientras que las entidades públicas solo el 3%". El presidente de Fomento también avisó del riesgo de que existan empresas que deslocalicen la captación de energía a Francia. "La energía es un 25% más barata en el país vecino porque ha optado por un modelo que concentra el 80% de la energía en las centrales nucleares", recalcó.

Rosell avanzó que la semana próxima presentará su programa para optar a la presidencia de la patronal española. No dio pistas, pero se le escapó que propondrá la realización de auditorías, promocionará la independencia política, y reformulará los sistemas electorales de la organización empresarial para que pueda existir una delegación de voto o bien la posibilidad de votar por correo.

Gesto político

El candidato a presidir CEOE, Jesús Banegas, calificó ayer de "gesto político sin contenido que discrimina a los autónomos y a las pymes" la reunión que mantendrá el sábado el presidente del Gobierno con representantes de las 30 mayores empresas españolas.

Europa sufre por las costuras

2010-10-03T08:16:20+01:00

Parte de guerra de la crisis fiscal de nunca acabar: lo peor ha pasado, pero los problemas no se han esfumado -nunca lo hacen- y el incendio se reaviva con fuerza en algunos focos. Alemania ha decretado austeridad a toda Europa y los países más atacados (España, Grecia, Irlanda y Portugal) han respondido con ajustes severos para limitar los daños. Pero la crisis sigue ahí, no ha dejado de golpear a Atenas y ahora también sacude con dureza en Dublín y Lisboa, aunque ha dejado de lado Madrid. Al menos, de momento.

Y justo ahora, en un guiño casi macabro -con los trabajadores de media Europa convocando huelgas por esos recortes para construir cortafuegos en el mercado de deuda-, el FMI acaba de decir que puede que la austeridad no sea la solución a todos los males: incluso puede ser un problema. Los recortes son necesarios a corto plazo, cuando se recibe un ataque como el que ha sufrido Europa; otorgan credibilidad y una dosis de la tan manida confianza, una suerte de piedra filosofal para calmar la histeria de los mercados.

Pero los recortes provocan fuertes caídas en la actividad económica. Hasta ahora, los expertos creían a la larga que esa receta acababa insuflando optimismo en la economía. Gracias a la confianza, los consumidores acabarán gastando más, las empresas invertirán, crearán empleo y la economía empezará a funcionar. Tal vez no: el FMI, empleando una base de datos de ajustes fiscales en 15 países durante 30 años, asegura que los efectos a corto plazo son devastadores, especialmente cuando son varios países a la vez los que aplican la austeridad a rajatabla, como ocurre en Europa. En plata: ya se esperaba una recuperación suave, pero puede que esa salida del túnel se haga a cámara superlenta.

Ese es el problema a medio plazo. Para Europa, y en particular para España, lo urgente, sin embargo, son las noticias procedentes de Dublín y de Lisboa. Las primas de riesgo de esos dos países (la diferencia entre sus bonos a 10 años y los alemanes, un indicador que funciona como una medida del miedo a que los países se declaren en suspensión de pagos) ha escalado por encima de los niveles que tenía Grecia el pasado enero, cuando se desató la crisis.

Irlanda ha hecho los deberes. Impuso un plan de austeridad draconiano, incluso cuando la crisis parecía mirar hacia otro lado. Y aun así el agujero de sus bancos es espectacular, el déficit puede sobrepasar el 30% del PIB y los mercados han olido la sangre. El Ejecutivo irlandés estudia un segundo plan de recortes que puede desatar la ira de la ciudadanía, muy castigada ya por la primera dosis de austeridad y con un grado de indignación creciente: todo ese dinero sirve para tapar las vergüenzas de sus bancos.

El caso portugués es distinto. Hasta ahora no había probado un tijeretazo al estilo español, irlandés o griego: no ha tenido más remedio que hacerlo esta semana, con el riesgo país por las nubes. La incertidumbre sigue ahí por la debilidad política del Gobierno. Grecia, pese a todas las ayudas europeas y de los recortes, no ha conseguido mejorar su situación, aunque al menos tampoco empeora. Los chinos dicen que acudirán en su ayuda.

Solo España respira con cierto alivio: los recortes han permitido que la deuda no se contagie de esta réplica del terremoto en los mercados. España sigue en libertad vigilada y lleva semanas despegándose de los países atacados. En parte se trata de una cuestión de tamaño: la economía española es poco más o menos el doble que la irlandesa, la portuguesa y la griega juntas, y los problemas en España podrían desencadenar un huracán global. Además, los mercados perciben que España va haciendo los deberes. Eso sí, los intereses de los bonos tampoco bajan; la confianza no se recupera en un día, el riesgo de contagio está ahí, a pesar de que el presidente Zapatero haya dado por zanjada la crisis fiscal de forma un tanto irreflexiva, precipitadamente. Las balas silban cerca; de momento, pasan de largo.

primera Inversión Forex

2010-05-14T05:19:58+01:00

Tal como lo anunciamos la semana pasada, la situación de divergencia daba espacio para ir largo en el mercado EUR/USD; si bien, nos podemos felicitar por este exitoso desempeño, consideramos redoblar las precauciones durante esta semana… porque a nuestro juicio, esta primera semana de diciembre es posible que se den grandes sorpresas.El mes de noviembre ha cerrado con un Euro a 1,2691 dólares, sumando el quinto mes consecutivo en que el Euro se debilita frente al Dólar, sin embargo la semana cierra como la segunda semana al alza consecutiva en el mercado FOREX EUR/USD. Básicamente, gran parte del terreno ganado por el Euro durante la semana fue cedido durante este último viernes, retrocediendo casi 200 pips.Análisis FundamentalAhora le toca el turno al Banco Central Europeo de bajar la tasa de interés… espacio existe de sobra al entregarse los datos de la inflación en la región Euro, ya que ésta ha sido la menor desde 1991. La baja de la tasa de interés es inminente, la pregunta es cuánto: unos dicen medio punto, otros tres cuarto. En todo caso, esta información se entregará este próximo jueves (ver calendario económico en Cursos de Forex). A esto se puede agregar que la FED no tiene mucho espacio de maniobra al situar la tasa de interés a un 1%. Aportando una gran presión a la baja del Euro.Por otro lado, este próximo viernes también se entregarán los datos del desempleo de la economía norteamericana, que el mes pasado fueron desastrosos… y las predicciones para este mes no son optimistas, pero quizás una buena sorpresa pueda aportar un poco más de fuerza al Dólar norteamericano.Pensamos que las noticias tendrán un fuerte impacto en el mercado Forex EUR/USD, por lo tanto sólo queda esperar… y ante esto nuestra recomendación de permanecer extremadamente cautelosos durante esta semana.Análisis TécnicoNuestros indicadores técnicos se alinearon con el precio del Euro, una vez que la divergencia haya sido superada con la subida del Euro durante esta semana. Sin embargo, con la fuerte baja del precio del Euro durante el viernes nos hizo recordar la gran volatilidad e inestabilidad que aún persiste en los mercados financieros.Si vemos nuestro gráfico, podemos apreciar que el precio del Euro está entre las línea de aceleración ya superar y la línea de tendencia principal a la baja; se puede decir que el precio sigue dentro de la zona de congestión y es muy posible que se pueda apreciar un pequeño canal entre los máximos y mínimos (en la figura no aparece), este canal no lo consideramos con una gran validez, aunque tiene puntos interesantes como su resistencia en los 1,3000 y su base en los 1,2300…Nuestros indicadores técnicos nos dicen que el precio del Euro debiera seguir subiendo, como podemos apreciar usando el RSI. Aunque el indicador estocástico haya entregado una señal de venta de Euros. Es decir, nuestros indicadores técnicos nos dicen información contradictoria.En resumen, no cabe duda que el mercado FOREX EUR/USD está en una etapa de alta volatilidad e incertidumbre, tampoco hay dudas de que el mercado está a la espera de noticias que se deben entregar para finales de esta semana (jueves y viernes). Consideramos que operar en estos momentos es de mucho riesgo, debido a dos grandes razones: por análisis fundamental se está a la espera de noticias que pueden sacudir el mercado y por análisis técnico se tiene información contradictoria… algunas veces la paciencia da grandes furtos…

El manejo de las Lagunas en el mercado Forex

2010-02-14T19:45:02+01:00

Las lagunas son más comúnmente conocida en los mercados de valores, pero también se producen en el mercado de Forex. Las lagunas son áreas de un gráfico de comercio en que un precio de la divisa se ha movido fuertemente hacia arriba o abajo en la inversion y de poco o nada en el medio.

En los gráficos candlestick, una brecha está representada por la gran distancia entre dos velas consecutivas. En otras palabras, una brecha se produce cuando un par de monedas salta de un bar a otro con una cantidad considerable entre la distancia del precio y de las barras.

En el mercado de divisas, este tipo de brechas a menudo se desarrollan con el fin de semana y puede proporcionar muy buenas oportunidades para las inversiones rentables si los inversionistas emprendedores primero saben interpretar su significado y explotar los conocimientos adquiridos.

Las lagunas son generadas a partir de los acontecimientos fundamentales o técnicos. Por ejemplo, un acontecimiento fundamental, podría afectar al mercado de Forex al obligar a un par de divisas a abrirse significativamente con un valor mayor después del fin de semana. Básicamente, hay cuatro tipos de lagunas que son:

1. Lagunas Breakaway que ocurre al final de la evolución de los precios y la señal de los grandes cambios o las nuevas tendencias.

2. Agotamientos o lagunas desarrolladas cerca de la final de un modelo de precios y son producidos por el precio de intento, o un último esfuerzo para golpear un máximo más hacía lo más alto o lo más bajo .

3. Puede suceder en cualquier momento y no están asociados con un patrón de precios.

4. Se producen en medio de una estructura de precios y normalmente se genera porque el sentimiento del mercado recupera la fe en su creencia de la dirección inicial de la cadena de precios.

La expresión, 'El hueco está relleno' se aplica cuando el precio se ha vuelto a su origen, antes de valor de la brecha. Esto sucede con frecuencia porque un exceso de comercio puede haber producido un repunte de los precios que entonces las necesidades de corrección.

Seguimiento de noticias fundamentales sobre el fin de semana puede ser una actividad rentable, especialmente si usted es capaz de detectar cualquier discrepancia importante de los acontecimientos de la semana anterior para el mercado forres y su inversion.

Fondos estrella en Europa

2009-12-15T17:12:57+01:00

En España, los fondos mixtos y de bolsa comienzan a generar interés entre los inversores. El movimiento no es más que el reflejo de algo que ya comenzó a producirse en Europa antes del verano.

El renovado arrojo de los inversores ha consolidado a la categoría de renta variable como la preferida por los ahorradores europeos.

En el tercer trimestre las captaciones netas en el sector de fondos de inversión de los principales mercados europeos sumaron 84.220 millones de euros, según un estudio de JP Morgan AM y Lipper FMI (Feri) elaborado en exclusiva para Funds People. Y de esa cantidad, los fondos que invierten en renta variable atrajeron 36.525 millones netos, más del 40% del total captado.

No hay duda de que la renta variable se está convirtiendo en la segunda mitad del año en la alternativa de los inversores que ya han pasado por los fondos de bonos privados. Los fondos preferidos por los europeos fueron los de renta variable global, que captaron más de 7.400 millones entre junio y septiembre.

También destacan las entradas netas en los fondos que invierten en renta variable europea, con 4.974 millones, una cifra que poco tiene que ver con los menos de 450 millones que atrajeron sólo un trimestre antes. Pero quizá el dato que mejor refleja el ánimo de los ahorradores es el poder de atracción que ejercen los fondos que invierten en emergentes, que no han dejado de captar dinero desde que comenzó el año.

Entre julio y septiembre recibieron 4.473 millones, con lo que en lo que va de ejercicio las ventas netas suman ya más de 11.000 millones, convirtiéndose en la segunda categoría de fondos de bolsa preferida por los inversores este año, sólo por detrás de la renta variable global. Según los analistas de JP Morgan AM, la posición en el ránking de los fondos en bolsas emergentes ilustra la confianza de los inversores en que las economías emergentes todavía ofrecen un importante potencial de crecimiento.

El principal proveedor en Europa de fondos de renta variable en el tercer trimestre fue Deutsche Bank, con unas colocaciones de casi 3.000 millones de euros. Y el producto más vendido fue también uno de origen alemán, Deka Euro Stocks, con unas entradas netas de más de 800 millones de euros. Destaca el hecho de que ninguno de los productos de renta variable más vendidos en Europa logró captar más de mil millones de euros netos en el tercer trimestre del año.

Sin olvidar la renta fija
Junto a este interés por los fondos de acciones, los inversores no se han olvidado de la renta fija. Tras los fondos que invierten en acciones, los de renta fija fueron los más demandados por los ahorradores europeos, con unas entradas netas de 34.572 millones. Entre ambas categorías acaparan el 84,4% del total de las ventas.

A la hora de invertir en renta fija, los europeos prefieren los bonos corporativos de grado de inversión en euros. Estos productos captaron en Europa en el tercer trimestre 10.474 millones.

No obstante, entre julio y septiembre también se ha apreciado un aumento del apetito por el riesgo en los mercados de renta fija. Respecto al trimestre anterior, las categorías de fondos que invierten en emisiones de las empresas con mayor calidad crediticia han experimentado una reducción de las entradas netas, mientras que se han incrementado todas las demás, incluidas las de bonos de mercados emergentes y de alta rentabilidad (high yield).

El proveedor líder en Europa de productos de renta fija es Schroders, con unas entradas netas de dinero de 3.715 millones de euros. El primer puesto del top ten de las ventas en el tercer trimestre ha sido para Alliance Bernstein Global High Yield de AXA, con unos flujos positivos de 1.450 millones de euros.

Mixtos
A bastante distancia de los fondos de bolsa y de deuda aparecen los productos mixtos con unas entradas netas de 11.108 millones de euros en el conjunto de los principales mercados europeos. Más de la mitad de ese dinero, 6.000 millones, fue a parar a productos mixtos equilibrados. Y más de la mitad de esa cantidad acabó en un producto concreto, Carmignac Patrimoine, el fondo más vendido de la categoría de mixtos con más de 3.300 millones de euros.

Este producto, que ha aupado a Carmignac al primer puesto en el ránking de proveedores de fondos mixtos en Europa, es el segundo más vendido de entre todas las categorías. El fondo, según explica el miembro del Comité de Inversión de Carmignac Gestión, Eric Le Coz, "es conocido especialmente por su filosofía de inversión temática y su enfoque top down [examina en primer lugar variables macro para seleccionar después los títulos], impulsado por tendencias macroeconómicas y, más concretamente, por oportunidades de crecimiento en mercados internacionales".

Carmignac Patrimoine sólo ha sido superado en ventas en el trimestre por un fondo que invierte en el mercado monetario, JPM US Dollar Liquity Fund, que ha logrado unas captaciones netas en Europa de casi 4.800 millones. Esta cifra convierte a JP Morgan AM en la principal gestora de fondos monetarios con unas captaciones netas de 6.000 millones entre julio y septiembre.

A pesar de estas cifras, JP Morgan AM y Lipper FMI (Feri) consideran que las "relativamente modestas entradas en otros fondos líderes en el sector de mercados monetarios en el tercer trimestre sugieren que muchos inversores se inclinan ahora por invertir en otras estrategias en la medida que la confianza crece gradualmente en los mercados". De hecho, esta categoría, junto a la de monetarios dinámicos, han sido las víctimas del creciente apetito de los inversores por el riesgo con unas salidas netas de 2.205 millones y 3.290 millones, respectivamente.

En general, la evolución de las entradas de dinero en todas las categorías refleja el buen ánimo de los inversores, una actitud alentada por el buen hacer de las bolsas. Las revalorizaciones de los índices bursátiles, junto a la entrada de dinero fresco, han elevado el volumen de activos bajo gestión en los principales mercados europeos de fondos de inversión hasta los 4,5 billones, casi 400.000 millones de euros más que hace tres meses.

Recuperación española
El sector español de fondos es uno de los que más está tardando en salir de la crisis. En el tercer trimestre salieron de esta industria 262 millones de euros. Sólo otros dos mercados de entre los principales de Europa comparten con el español los números rojos, Francia y Alemania, con unas salidas netas de 1.993 y 408 millones, respectivamente. No obstante, en ambos casos estas salidas están centradas en fondos que invierten en activos monetarios.

Según el informe elaborado por J.P. Morgan AM y Lipper, si se excluyen este tipo de fondos, España sería el único mercado que en el tercer trimestre vio como el dinero seguía saliendo de estos productos. En este caso, las salidas netas sumarían 557 millones mientras que Francia y Alemania volverían al terreno positivo, con unas entradas de 3.963 y 4.790 millones de euros, respectivamente. No obstante, según advierten los expertos de J.P. Morgan, el hecho de que las salidas en el caso español en el tercer trimestre representen sólo el 0,3% de los activos bajo gestión a finales de 2008 muestra que la inversión en fondos en España está mejorando.

También destaca el hecho de que los reembolsos están centrados fundamentalmente en la categoría que la encuesta engloba como 'otros' y que incluye los fondos inmobiliarios, productos que en España están sufriendo especialmente los estragos de la caída de los precios en el sector de la vivienda.

Lombard España prescinde del director de fondos

2009-12-15T17:08:03+01:00

Lombard Odier, una de las principales entidades de banca privada suizas, ha decidido dar un golpe de timón en su estrategia en España. La firma de gestión helvética ha prescindido de Andrés Aramburu, responsable desde su creación de Lombard Odier Asset Management, el área de negocio dedicada a la distribución de fondos de inversión extranjeros, según ha podido saber EXPANSIÓN.

Esta división fue la primera que trajo a España la entidad suiza, antes de registrar una sociedad de valores para crecer en banca privada.

Esta noticia coincide con el cambio de estrategia de Lombard Odier en Barcelona, primera ciudad española donde desembarcó la entidad. La firma de gestión ha decidido reducir en gran medida su presencia local en la ciudad condal �aunque mantendrá dos banqueros privados para atender a los compromisos de sus clientes� y recortar su plantilla a nivel nacional en seis personas, hasta 17 empleados.

Salvo por el caso de Aramburu, esta reducción de plantilla no ha afectado a los banqueros con más experiencia, sino a profesionales dedicados al back office (área administrativa).

David Orrit, hasta ahora número dos de Lombard Odier Asset Management en España, sustituirá a Aramburu en su cargo. Orrit es un hombre de confianza de los responsables de Lombard Odier en Suiza, de hecho trabajó allí antes de aterrizar en la división de distribución de fondos española hace dos años.

Desde la entidad suiza aseguran que estos movimientos no afectan a �la apuesta firme de mantener la presencia local con la gestión y distribución de fondos en España�. Fuentes consultadas del sector señalan que la entidad podría trasladar a su equipo de Lombard Odier Asset Management a una nueva oficina en Luxemburgo o Londres.

Lombard Odier es una de las entidades que más ha apostado por crecer a base de talonario durante los últimos años, a pesar de la crisis que asola el sector de banca privada desde que estalló la crisis de las hipotecas basura en julio de 2007.

La entidad ha trasladado recientemente su sede operativa de Barcelona a Madrid

Incorporaciones
En los últimos dos años, Lombard ha reforzado su equipo con el fichaje de su actual consejera delegada, Ana Figaredo, procedente de la división de banca privada de UBS. Junto a ella, Lombard incorporó a banqueros privados de renombre como Ignacio Chacón y Carlos Cervera, también ex UBS; José Courte, procedente de BNP Paribas, Patricia Estany, que antes trabajó para Consulnor; y José María Mingot, ex Altae, la entidad de banca privada de Caja Madrid.

Junto a estos banqueros privados, Lombard fichó a Claudio Ortea, ex consejero delegado de Cajastur Gestión, como nuevo director de inversiones. Ortea se encarga de decidir las apuestas de las seis sicav (sociedades de grandes patrimonios) que gestiona la sociedad de valores de Lombard.